空头归来！颤抖吧，市场

随着纳指期货的日K彻底跌破20日均线，这场从6月中旬开始的，幅度超过20%的大型熊市反弹，终于宣布告一段落。

从中期K线图来看，纳指周线走出了一个相当典型的艾略特8浪周期。

而我们第7交易室内从7月初开始看底以来，几乎完美的把握了这波反弹的完整周期：

回顾：

7月初

8月18：

第7交易室以往文章回顾

那么接下来呢？

先说结论，美股的回撤可能才刚刚开始，而大概率上，会有持续数周的探底时间，但纳指6月份的前低很难再次被刷新，也就是说，我们即将走入的，可能是一个已经触底了的，长期盘整周期中的，二次探底时期。

准备好，上车了：

所有的逆转都是从债市开始

不知道你发现没有，就在美股走出见顶反转的上周，债市的收益率已经悄悄连续上涨了一周多的时间，就连CPI出现见顶迹象后，美联储加息的概率出现大跌，也并没有影响美债的走势。

10年美债收益率大幅攀升：

10年美债收益已经涨破50日均线，RSI指标强势破位，市场的上涨趋势非常强烈。

2年美债收益率也突破了此前的整理区间，试图测试3.2%的高位。

伴随着美债收益率的走高，美元指数也迅速触底反弹

我们此前分享过观察10年和2年期美债收益率的逻辑，作为短期美债中最重要的观察指标，2年期美债收益率代表了市场对未来两年的市场利率的预期走势。

此前，2年美债收益率因为美联储的加息预期而攀升，而长期的10年期美债收益由于衰退的预期而下跌，所以市场就会出现短端利率高过长端的倒挂现象，成为预测衰退来临的先导指标。

但你发现没有，2年和10年的美债收益率倒挂程度在6月份触底后，就开始反弹，和美股的触底时间出奇的一致

当倒挂程度缓解后，美股上的期指空头头寸就立刻开始了回补，原因很简单：因为此前的加息和衰退的预期引发的崩盘预期已经缓解，而造成美债收益率倒挂出现缓解的力量，很可能是来自于海外美债的买盘力量，也就是从亚太，和欧洲回流的美元。

因为当美债价格跌到一定程度后，仍然具有未来高利率和高价值预期的美债的购买价值就出现了。放弃日元和欧元收益的国际热钱就会逐步入手美债。

但从CFTC上美债的做空头寸上看，美债价格的探底并没有结束。

原因你应该明白，就是缩表的进程并没有完成，而且缩表过程中，长期美债的卖盘力量要大于短期的，所以10年美债的收益率攀升幅度也远大于2年期的。

而且随着通胀的见顶的可能性攀升，未来衰退的计价幅度也在减弱，10年美债收益率的下跌就被逆转了过来。

目前美债市场上呈现这样一个紧平衡的局面：一方面QT的进程必须继续，但同时又需要让更多的回流资金买入美债。

如果想让更多的资金回流美债，美联储目前可能没有其他办法，除了承诺提高利息，并将利息保持在高位更长时间。

这就是我们之前所说的，第二大利空：

进群方式见文末

很可能，这次杰克逊霍尔年会上，鲍威尔会动手打消2023年降息的市场预期，所以欧洲美元利率期货市场上，目前已经开始计价的明年降息的可能性正在飞速减少：

是不是感觉很绕？没办法，金融市场就是这样，如果你还有很多疑问，不妨加入我们的内部讨论群，你的问题，相信群里都会有专业的群友给与解答。

美股的空头回补出现停滞

回撤将一触即发

随着上述复杂的逻辑成立，如果这次杰克逊霍尔年会上，鲍威尔真的如我们预测的一样，引导市场打消明年降息的预期了。美股阶段性下跌的可能性就更大了。做空特斯拉，亚马逊等高权重大科技股的机会，可能就在当下。

我们跟踪的美股各类股票的做空头寸，在近期的回补都出现了不同程度的放缓

美股的卖put看涨押注，也出现了横盘停滞

看一下季度走势图，从美股有数据记录以来，我们目前正处在上涨的最末阶段，而9月，通常是大概率见顶下跌的

下面这个统计图，更为详细：

从1928年至今，9月的平均净涨跌幅，是最低的-1，

所以，做好准备，迎接一个在长期高利率市场中颤抖的美股市场吧！

而我的头寸，早已做好了布局：

如果想问为什么这么下单，不妨来群里聊聊。

第7交易室内部交流群

一个人看市场只能产生观点，

一群人看市场则会产生力量。

owen会在群里每天推送重要分析。

本文只做数据和心得分享，任何内容不可以做投资建议参考，第7交易室不对任何文中广告付连带责任，投资有风险，买卖需谨慎